Government Price Control Policy Problematic, Says BOK

June 07,2000

A recent report by the Bank of Korea (BOK) is critical of the government's policy to artificially control consumer prices. The BOK report emphasizes the need for a microeconomic method to allow the market to control prices while regulating the level of currency circulation, rather than the administration's policy of supressing public service and utility charges, as well as other prices.

The BOK insists that the government should relax or discontinue the "laws related to the stabilization of prices" and other relevant regulations by which the price of goods is controlled by designated maximum levels in times of price increases.

The BOK will strengthen its inspection of management conditions at financial institutions on the heels of a revision in related regulations by the Monetary Board of Korea. The revisions include a right to inspect and request necessary information and documents from financial institutions in all fields.

These and other measures are outlined in a June 6 internal report entitled, 'Proposal to Enhance the Understanding of Driving Forces in Price Stabilization.'

The report gives examples of the artificial price control policy in use by the government and local governing authorities in which they regulate the price of 24 services and products, including railroad and postal fares. Moreover, the BOK points out that the traffic tax and price limitations on some petroleum-based products to control petroleum prices are also part of the government policy to artificially control consumer prices.

In addition, the report says that government intervention in personal service charges, including payment for educational institutions and the cost of public bath houses, is yet another example of an artificial price control policy.

The report suggests that the government controls aggravate unfair trade practices, while avoiding price control, and lower the quality and service of the products. Therefore, they cause negative side effects for consumers, who in fact, end up paying more for expenses.

The government policy on price controls should be carried out as a temporary measure to stabilize prices, in which the unfair trade actions such as illicit collusion of companies will be regulated in the long term. The BOK also points out that maximum price limitations in laws regulating stabilize consumer prices, laws related to petroleum-based business, as well as laws related to energy enterprise groups, must be discontinued.

The report emphasizes the BOK's currency circulation policy as the key to managing consumer prices. The BOK suggests that inflation due to an excessive amount of currency circulation has often troubled the economy, rather than other factors, such as manpower fees and foreign influences, according to its analysis on the factors of consumer price increases after the 1970s.

The BOK held a session of the Monetary Board of Korea on June 1 and revised the board's regulations in order to enlarge the rights to request basic information on major changes in the management of financial institutions in all fields, as well as data to grasp the trend of financial markets. Moreover, the revised regulations ensure the rights to request inspections on all financial institutions. Up until now, the regulations were only effective for some financial institutions.

한국은행, 정부물가정책 문제점 제기

한국은행이 정부의 가격규제를 통한 인위적 물가관리정책에 문제를 제기하고 나섰다.공공요금이나 관인(官認)요금을 억눌러 물가를 관리하기보다는 개별 품목의 가격은 시장에 맡기되 통화량 수위를 관리하는 거시적인 방식을 택해야한다는 점을 들어 한은이 물가관리의 주체가 돼야한다는 점을 강조한 것이다.
 한은은 이에따라 정부가 '물가안정에 관한 법률'등 관련법규의 가격상한지정을 완화·폐지할 것을 주장했다.  
 한은은 이와함께 금융통화위원회 규정을 고쳐 모든 금융기관을 대상으로 검사요구 및 자료제출 요구권을 발동할 수 있도록 하는 등 금융기관들의 경영상태와 관련한 감시를 강화할 계획이다.
 6일 한은은 '물가안정 주체의 올바른 이해를 위한 홍보방안'이라는 내부보고서에서 이같이 주장했다.
 보고서는 정부의 인위적 가격규제의 예로 ^정부 또는 지방자치단체가 수준을 결정하는 철도·우편요금 등 24개 품목가격 ^석유류가격을 통제하기 위한 교통세와 일부 석유류제품에 대한 최고판매가격규제 ^행정지도 등을 통한 목욕료·학원비 등 개인서비스요금 규제 등을 들었다.
 보고서는 정부의 이같은 규제는 ^가격규제를 회피하는 과정에서 '끼워팔기'등 불공정거래를 유발시키고 ^제품의 질과 서비스를 저하시켜 실제 소비자가 지불해야하는 비용을 오히려 상승시키는 부작용을 유발할 수 있다고 지적했다.
 따라서 정부의 가격규제는 장기적인 시각에서 업체들간의 담합등 불공정거래를 단속하는 일시적인 물가안정수단에 그쳐야하며,물가안정에 관한 법률·석유사업법·집단에너지 사업법 등의 각종 가격 상한지정 등 남은 규제는 폐지돼야한다고 지적했다.
 보고서는 1970년대 이후 소비자물가 상승용인을 분석한 결과 돈이 많이 풀려서 물가가 오르는 현상이 인건비나 해외요인 등 비(非)통화 요인에 비해 갈수록 두드러지고 있다는 점을 들어 한은의 통화정책이 물가관리의 중심적 역할을 해야한다고 강조했다.
 한편 한은은 지난 1일 금융통화위원회를 열고 금융기관의 주요경영상황 변동과 전체 금융시장 동향파악에 필요한 기초자료제출과 검사요구권을 모든 금융기관으로 확대할 수 있도록 관련 규정을 개정했다.그동안은 일부 금융기관으로만 제한돼 있었다.

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