Consumer Prices Rise Sharply in June

June 30,2000

Consumer prices, which had dropped for the past two consecutive months, rose sharply in June, casting a shadow on the recent trend of price stability.

According to the Ministry of Finance and Economy and the state-run Bank of Korea Friday, June consumer prices edged up 0.5 percent from the previous month, and 2.2 percent year-on-year. Producer prices also rose 0.7 percent from the previous month, marking a 2.6-percent increase from the same period last year.

The price increase rate during the first half of this year as compared to the end of last year, however, reached 0.8 percent for consumer prices and 0.2 percent for producer prices - a relatively low increase rate compared to previous years, which marked an average of 4-percent increase from 1990-1999.

The rise in consumer prices in the month of June, after decline in April and May, is attributed to the increase in international oil prices and the price jump in manufactured products.

Oh Dong-hwan, manager of price policy at the Ministry of Finance and Economy, explained: "Out of the 0.5 percent rise in consumer prices in the month of June, oil products accounted for 0.4 percent."

The government is convinced that there will be no problems in attaining its inflationary target of about 2.5 percent, however, even though consumer prices are likely to rise more sharply in the second half than the first half to reach 2-3 percent.

Oh said, "International oil prices (based on Dubai-produced oil) reached $27 per barrel in June, up $1.5 from the previous month's $25.5, which is likely to act as an inflationary pressure on domestic prices next month. However, key research institutions expect prices to remain under $27-$28 per barrel." He also predicted, "The current price stability trend will continue, unless the prices of agricultural products are pushed up, due to, for example, natural disasters."

He explained that the government believes "it is not yet time to worry about demand pressure caused by a rapid growth of the real economy."

Key private research institutes also predict that it will still be possible to attain this year's inflation target. Inflationary pressures are expected to intensify in the second half of the year and next year, however, and they are accordingly calling for thorough preparatory measures.

Kim Sung-shik, a researcher at LG Economic Research Institute, said, "Although oil prices are not likely to rise much higher than at present, the increase in oil prices will begin to affect public utility prices in the second half. Beginning next year, prices of light oil and LPG are expected to even double current prices due to the government's revision of energy tax rates." He also stated that the government must come up with appropriate policies in advance to prevent the psychological pressure on price increases. Nevertheless, he diagnosed, "It is not yet necessary to implement belt-tightening policies in preparation for inflation."

Hong Soon-young, a researcher at Samsung Economic Research Institute, said, "We must take note of the economy's continued growth, despite the recent cash crunch in the financial sector." He stated, "Although it is still early days, the government may have to monitor economic growth trends closely and prepare countermeasures to lower demand pressure."

6월 물가 큰폭 상승

두달 연속 떨어졌던 물가가 6월중엔 큰 폭의 오름세로 돌아서 물가 안정기조에 어두운 그림자를 드리우고 있다.
 30일 재정경제부와 한국은행에 따르면 6월 소비자물가는 전달에 비해 0.5%,지난해 같은 달에 비해선 2.2% 상승했다.생산자물가도 전달보다 0.7%,지난해 같은 달 보다는 2.6% 올랐다.
 그러나 지난해 말과 비교한 올 상반기중 상승률은 소비자물가 0.8%,생산자물가 0.2% 등으로 예년(1990∼99년 평균 4%선)에 비해 낮은 수준에 머물고 있다. 
 지난 4월과 5월 두달 연속 떨어졌던 물가가 6월들어 오름세로 돌아선 것은 국제원유값 상승으로 국내 석유류값과 공업제품 가격이 뛰었기 때문이다.
 오동환 재경부 물가정책과장은 "6월 소비자물가 상승률 0.5%중 석유류값이 기여한 몫은 0.4%포인트로 대부분을 차지했다"고 설명했다.
 ◇물가 안정기조에 문제 없나=정부는 하반기 소비자물가 상승률이 상반기 보다는 높아져 2∼3%에 달하겠지만,올 물가상승 억제목표치인 연평균 2.5% 달성은 무난할 것이라고 자신하고 있다.
 吳과장은 "6월 국제원유값(두바이산 기준)은 배럴당 27달러선으로 전월(25.5달러)보다 1.5달러 올라 다음달 국내 물가에 부담을 주겠지만,앞으로 27∼28달러가 상승 한계선이란 게 주요 연구기관들의 관측"이라며 "자연재해에 따른 농산물값 급등 요인만 없다면 물가 안정기조는 계속될 것"이라고 내다봤다.
 그는 "경기상승에 따른 수요압력은 아직 걱정할 단계가 아니라는 게 정부 판단"이라고 설명했다.
 ◇물가상승 압력에 대비해야=주요 민간 연구기관들도 올 물가 목표치 달성은 가능할 것으로 보고 있다.그러나 하반기와 내년이후로 갈수록 물가 상승압력이 점차 커질 것이며,철저한 대비가 필요하다고 주문하고 있다.
 김성식 LG경제연구원 연구위원은 "더 이상 유가가 크게 오르지는 않을 것으로 보이지만 그동안 유가상승분이 하반기부터 공공요금 등에 파급되고,내년부터는 정부의 에너지세제 개편으로 경유와 LPG값이 최고 2배까지 오를 예정"이라며 "정부는 물가상승 심리를 미리 차단하는 정책들을 강구해 둬야 한다"고 말했다.그는 다만 "아직 물가상승에 대비해 통화긴축 정책을 쓸 단계는 아니다"고 진단했다. 
 홍순영 삼성경제연구소 연구위원은 "최근 금융경색 등에도 불구하고 경기 상승세가 지속되고 있는데 주목해야 한다"며 "아직 이르긴 하지만 경기 상승추세를 예의주시하면서 수요압력을 낮출 정책을 준비해야 할 것으로 보인다"고 밝혔다.

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