[Editorial] Loud alarms on household debt (KOR)

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[Editorial] Loud alarms on household debt (KOR)

Alarms are going off louder for household debt. The risk for the Korean economy has deepened amid volatility in global capital markets following the Silicon Valley Bank collapse. The delinquency rate shot up after the base rate jumped from 0.5 percent in August 2021 to 3.5 percent in Korea in less than two years. Households with highly-dangerous debts larger than their assets also have been on the rapid rise. For them, the interest rate burden would have ballooned by billions of dollars after the hike.

According to Rep. Yang Jung-suk, an independent, deferred payment in mortgage-backed loans by five major lenders — including banks, mutual savings banks and insurers — surged 54.7 percent on year to slightly over 1 trillion won ($769 million) by the end of 2021. The fall in property prices made matters worse.

Unsecured credit loans translate into an immediate risk for the financial sector. The balance in personal credit loans fell, but the delinquent amount only increased to exceed 2 trillion won for the first time. Although banks have cut credit loans, the lending increased by savings banks caused the rise in the delinquency ratio.

According to the Bank of Korea (BOK), the number of households who cannot pay off their debt after liquidating their assets exceeded 615,000 last year, doubling from a year ago. The debt service ratio (DSR) of total household debtors reached a 40.6 percent, breaking the 40-percent threshold for the first time since 2018. The ratio means 40 percent of household income goes to pay off debt.

Those with a DSR exceeding 100 percent, which means the debtors need more debt to meet their loan dues, also topped 8.9 percent. The BOK said the risk across overall households remains low. But Choo Kyung-ho, deputy prime minister for economic affairs, fears that uncertainties could increase if the intensive tightening in governments worldwide continues.

The alarm bells are sounding from various data. The Financial Stress Index (FSI) hit 21.8 last month, hovering at a crisis level for the fifth month. The FSI, based on data affecting financial stability, has been rising due to the surge in household debt from interest rate hikes and the fall in property prices on top of deepening risks from property project financing.
Korea’s financial system could shake at external shockwaves like banking crises overseas. Our financial authorities must prepare contingency measures to address such risk factors preemptively. Financial institutions also must bolster their loss reserves and capital more than anything else.
 
 
 
담보없는 신용대출 연체 사상 최고…시급한 저축은행 관리
 
금리인상기에 주택담보 대출 연체 증가 두자릿 수
자산보다 빚 많은 고위험 가구도 두 배, 부실 우려
 
 
가계부채가 심상치 않다. 한국경제의 뇌관이라는 경고가 나온지 이미 오래지만 특히 미 실리콘밸리은행(SVB) 파산 이후 글로벌 금융시장이 요동치면서 우려의 목소리가 더 커진다. 2021년 8월부터 이어진 기준금리 인상 여파로 대출금리는 1년 반만에 0.5%에서 3.5%로 크게 올라 연체율이 치솟는다. 또 자산보다 빚이 더 많은 고위험 가구 역시 가파르게 늘어난다. 대출금리가 딱 기준금리만큼 올랐다 해도 전체 대출자가 추가로 부담해야 하는 이자만 이미 수십조원 이상 불어난 데 따른 후유증이다.  
 
26일 국회 양정숙 의원실에 따르면 지난해 말 주요 금융회사(5대 시중은행·저축은행·보험·여신전문금융회사)의 주택담보대출(주담대) 연체액 총액은 2021년 말 대비 54.7% 늘어난 1조20억원을 기록했다. 부동산값 하락세가 이어지고 있는 것도 부담이다. 담보가 없어 손실을 금융권이 그대로 떠안아야 하는 신용대출은 더 문제다. 신용대출 잔액은 줄었지만 연체액은 오히려 크게 늘어 사상 처음으로 2조원대를 넘어섰다. 시중은행이 위기관리 차원에서 선제적으로 신용대출을 줄이는 와중에도 저축은행은 거꾸로 신용대출을 늘리면서 연체율 상승으로 이어졌기 때문이다.  
 
앞서 한국은행이 발표한 금융안정상황보고서에선 보유자산을 모두 처분해도 빚을 갚기 어려운 고위험 가구가 61만5000가구를 넘어선 것으로 추정했다. 1년새 2배 늘어난 수치다. 또 전체 가계대출자의 총부채원리금상환비율(DSR)은 40.6%로, 2018년(40.4%) 이후 최초로 40%를 넘어섰다. 쉽게 말해 소득의 40%를 원리금 상환에 쓴다는 의미다. 심지어 추가로 빚을 더 내야 원리금을 낼 수 있는 DSR 100% 초과 대출자 비중도 8.9%나 됐다. 한은은 "가계 전반의 부실위험은 낮다"고 판단했다. 그러나 추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 "고강도 긴축의 영향으로 실물경제 불확실성이 확대될 가능성이 있다"고 말한 것처럼 낙관할 상황이 아니다.  
 
오히려 각종 숫자는 위기의 경보음을 낸다. 한국의 금융불안지수(FSI)는 지난달 21.8로 집계돼 벌써 5개월째 위기수준을 이어갔다. FSI는 금융안정에 영향을 끼치는 실물·금융 지표를 바탕으로 산출하는데, 금리인상과 부동산값 하락에 따른 가계부채 급증과 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)의 부실위험이 커진 탓이다.  
 
이런 상황에서 SVB 사태와 같은 대외악재가 덮치면 국내 금융시스템은 얼마든지 흔들릴 수 있다. 뻔히 보이는 위기라고 안심할 게 아니라 예상가능한 위험요인을 선제적으로 방어할 수 있는 촘촘한 대응 시나리오를 준비해야 한다. 충당금과 자본확충 등 금융사 건전성의 확보가 필수다.
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